Действия крупнейших производителей нефти, направленные на сокращение предложения, вызвали рост цен на нефть в мировом масштабе. Ожидается, что этот тренд сохранится, по крайней мере, до конца года и может даже привести к достижению отметки в $100 за баррель.

На этой неделе мировые цены на нефть достигли своего годового максимума, отодвигая перспективу возвращения к отметке в $100 за баррель. В пятницу стоимость барреля Brent составила $93,46, в то время как стоимость West Texas Intermediate — $90,09.

Ралли в нефтяном рынке произошло на фоне решений Саудовской Аравии и России сократить добычу нефти и продлить действующие соглашения. 5 сентября Саудовская Аравия заявила о намерении уменьшить добычу на 1 млн баррелей в сутки, в то время как Россия планирует сократить экспорт на 300 тыс. баррелей в сутки. Обе страны также сообщили о планах пересмотреть объемы сокращения каждый месяц.

Аналитики Bank of America утверждают, что цены на нефть могут превысить $100 в ближайшем будущем. Такой прогноз подтверждается и Международным энергетическим агентством, которое предупреждает о существенном дефиците предложения в четвертом квартале из-за ограничений добычи, установленных Саудовской Аравией и Россией. Однако сокращение добычи на 2,5 млн баррелей в сутки, инициированное странами ОПЕК и их партнерами, пока компенсируется другими крупными добытчиками, такими как США и Бразилия.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.15 мск. США: изменение объема промышленного производства.

США: аукционы Минфина.

EURUSD:

ЕЦБ всё-таки повысил учетную ставку на 0,25 п.п.п до 4,5%, однако просигнализировал рынку, что в ближайшие месяцы он не будет менять процентные ставки и текущего повышения вполне достаточно для снижения инфляции в Европе. Таким образом, ФРС и ЕЦБ планируют сохранить ставки на уровне 5,5% и 4,55 соответственно. Поскольку в Штатах ставка выше, а инфляция ниже, то мы будем наблюдать приток капитала в доллар, поскольку трейдерам выгодно покупать американские активы. Сегодня вечером Минфин США проведет масштабные аукционы по размещению долгосрочных казначейских облигаций, что также окажет краткосрочную поддержку американской валюте.  

Торговая рекомендация: Sell 1.0694/1.0735 и take profit 1.0620.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать продолжения нисходящего тренда на фоне роста доходности американских 10-летних гособлигаций, что оказывает благоприятное влияние на стоимость доллара. Ведомство Джанет Йеллен сегодня разместит долгосрочные гособлигаций на сумму $62,8 млрд, что может ускорить рост доходности гособлигаций. С другой стороны, бычий тренд на нефтяном рынке набирает обороты и этот фактор может оказать неплохую поддержку фунту, поскольку активы исторически коррелируют. На мировом рынке углеводородов возник сильный дефицит предложения, поскольку страны ОПЕК+ резко сократили добычу в последнее время.

Торговая рекомендация: флэт 1.2390 -1.2490.

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки используем для покупок данной валютной пары в расчете на закрытие гэпа (147.79), который образовался в понедельник. На рынке сложился устойчивый консенсус, что Центробанк Японии не станет проводить интервенции до своего очередного заседание, которое намечено на следующую пятницу, поэтому у инвесторов еще есть время, чтобы разогнать котировки как можно выше. Рост доходности американских долгосрочных гособлигаций также будет оказывать дополнительную поддержку “быкам” в данной валютной паре.

Торговая рекомендация: Buy 147.30/146.95 и take profit 147.80.

Европе удалось уйти от российского газа, хотя он был частично заменен поставками из США и других стран по нестабильным ценам. Однако это не очень хорошо для самого Евросоюза, поскольку говорит о нарастающем промышленном спаде.

Сокращение поставок СПГ затронуло секторы, которые ранее сильно зависели от дешевых поставок российского трубопроводного газа – химическое производство и металлургию. Энергетический кризис также оказал негативное воздействие на экономику.

Хотя цены на газ в Европе упали на 80%, это не помогло преодолеть промышленный спад. Согласно прогнозам, потребление промышленного газа в Европе будет на 20% ниже уровня 2021 года. Это связано не только с ценами, но и с общим ухудшением экономических условий.

Германия, как крупнейшая европейская экономика, особенно сильно пострадала от этой ситуации. В 2023 году ожидается снижение промпроизводства на 11%, что приведет к еще более глубокому промышленному спаду.

Специалисты опасаются, что эта тенденция может оказаться долгосрочной и привести к снижению спроса и производства в различных отраслях, в частности, в химической промышленности. Это также связано с ростом процентных ставок, переходом к возобновляемым источникам энергии и переездом бизнеса в другие регионы.

Однако масштабные инвестиции в инфраструктуру сжиженного природного газа и увеличение его поставок могут смягчить риски дефицита газа этой зимой.

Основные фондовые индексы Европы опускаются в пятницу на фоне ухода инвесторов от риска из-за снижения технологического сектора в США.

В частности, британский индекс FTSE 100 снизился до уровня 7 410,57 пункта. Французский CAC 40 составил 7 151,19 пункта, а немецкий DAX опустился до уровня 15 610,85 пункта.

С начала недели эти индексы могут показать снижение на 0,7%, 1,9% и 1,3% соответственно.

Падение технологического сектора в США, в частности – снижение индекса NASDAQ на 0,9% в четверг, оказывает негативное воздействие на европейские рынки. Сдерживает индексы и удешевление меди на 0,9%, которое отрицательно влияет на акции компаний горнодобывающего сектора, такие как BHP Group, Rio Tinto и ArcelorMittal. Бумаги этих компаний снижаются соответственно на 1,3%, 1,2% и 1%.

Инвесторы также обратили внимание на макроэкономические данные из Европы, включая годовую инфляцию в Германии. По окончательным данным, темпы роста потребительских цен ожидаемо замедлились до 6,1% в августе с уровня 6,2% в июле.

В следующей неделе инвесторы ожидают заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ). Ожидается, что ключевая процентная ставка останется на текущем уровне в 4,25% годовых.

Согласно окончательным данным Федерального статистического управления Германии (Destatis), в августе потребительские цены, соответствующие стандартам Европейского союза, увеличились на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 6,5% в июле. Результат соответствует предварительной оценке и прогнозам экспертов.

В месячном исчислении цены на потребительские товары и услуги выросли на 0,4%, после повышения на 0,5% в июле.

Инфляция, рассчитанная только по германским стандартам, также замедлилась – в августе показатель снизился до 6,1% г/г с 6,2% в июле. Это стало минимальным ростом за последние три месяца.

Стоимость энергоносителей в Германии ускорила свой рост до 8,3% с 5,7%. Стоимость продуктов питания выросла на 9% (в июле – на 11%).

Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на энергоносители и продукты питания, оставалась стабильной и составила 5,5% г/г в августе, сохранившись на уровне предыдущего месяца.

Предварительные данные о динамике инфляции в Германии в сентябре будут опубликованы 28 сентября.

Члены Европейского центрального банка (ЕЦБ) предупредили инвесторов, ожидающих, что банк не поднимет процентную ставку на следующей неделе, о том, что решение остается открытым, и повышение ставки все еще является одним из возможных вариантов.

Это произошло на фоне ухудшения экономической активности в странах, использующих евро, и снижения инфляции. Ранее предполагалось, что ЕЦБ завершит серию из 9 последовательных повышений ставки 14 сентября.

Руководители центральных банков Нидерландов, Франции, Германии и Словакии выразили разные точки зрения по этому вопросу. Глава ЦБ Франции отметил, что процентная ставка приближается к своему пику, и возможно, следует рассмотреть вариант ее снижения.

Глава Центробанка Словакии считает, что еще одно повышение ставки по-прежнему необходимо для сдерживания инфляции, и предложил поднять ставку на следующей неделе, после чего сделать передышку.

Глава Центрального банка Нидерландов заявил, что инвесторы, возможно, недооценивают шансы на повышение ставки в следующий четверг.

Эти высказывания свидетельствуют о неопределенности в отношении будущего процентных ставок в еврозоне и о том, что решение ЕЦБ все еще обсуждается и будет зависеть от экономических условий.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

США: выходной

EURUSD:

В Соединенных Штатах сегодня выходной, поэтому европейские трейдеры не будут спешить с открытием позиций и сегодня можно ожидать достаточно спокойной торговли. Основной тренд в данной валютной паре нисходящий и на этом фоне рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell. Основным фактором укрепления доллара будет рост доходности долгосрочных американских гособлигаций. Данные бумаги завершили минувшую неделю с доходность 4,2% и динамика актива сигнализирует о росте в область 4,5%.

Торговая рекомендация: Sell 1.0805/1.0835 и take profit 1.0750.

GBPUSD:

С одной стороны, сегодня можно ожидать снижения котировок фунта на фоне негативной динамики британского долгового рынка, где вновь наблюдаются распродажи в сегменте долгосрочных ценных бумаг, что негативно для финансового сектора, поскольку банки, пенсионные фонды и страховые компании испытывают проблемы с выполнением норматива по достаточности капитала в периоды падения рынка госдолга, что в конечном итоге приводит к снижению стоимости фунта. С другой стороны, продолжение восходящего тренда на нефтяном рынке может оказать поддержку британской валюте, поскольку активы коррелируют между собой. Страны ОПЕК+ настроены со сокращение добычи углеводородов, что благоприятно для роста нефтяных цен.

Торговая рекомендация: флэт 1.2550 -1.2660.

USDJPY:

Рост доходности американских 10-летних гособлигаций будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара, поскольку инвесторам будет интересно покупать бумаги с такой доходностью, так как она выше инфляции. В Японии доходность гособлигаций по-прежнему низкая и с учетом инфляции находится в глубоко отрицательной зоне, поскольку данные бумаги не представляют интереса для инвесторов. Инфляция в Стране восходящего солнца в ближайшее время может вырасти из-за удорожания топлива и продуктов питания, однако японский ЦБ всячески отвергает призывы к повышению процентные ставок, что негативно для курса йены.

Торговая рекомендация: Buy 145.80/145.50 и take profit 146.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за август.

EURUSD:

Европа сталкивается со стагфляцией, так решил рынок после публикации ключевой для ЕЦБ статистики по потребительским ценам. Экономика явно ослабевает, но базовая инфляция остается неподвижной. Если сокращение ВВП, которое мы наблюдаем до сих пор, недостаточно для снижения инфляции, экономике необходимо ослабеть еще больше. Это главная проблема для евро. Рост потребительских цен существенно замедлился, однако последние данные показывают, что инфляция по-прежнему слишком высока — она вновь ускоряется во Франции и Испании. В то же время слабые данные PMI, опубликованные на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что давление от повышения ставок начинает проявляться всё ярче. Стагфляция в прошлом всегда приводила к падению национальной валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.0870/1.0895 и take profit 1.0770.

GBPUSD:

Индикатор “инфляции Пауэлла” в июле вырос на 0,3 п.п. до 3,3%, но структура инфляции вряд ли порадует Федеральную резервную систему, поскольку рост цен ускорился в услугах, а именно на них в первую очередь смотрит Федрезерв. Таким образом, можно сделать вывод о том, что индикатор инфляции нисколько не снизился и по-прежнему будет являться головной болью для Джерома Пауэлла и его коллег. Рост цен на нефть, который начался во второй половине года будет оказывать дополнительное влияние на инфляцию в начале осени, что также не позволяет ФРС думать о возможном снижении процентных ставок и нельзя исключать сценария роста ставок на заседании 1 ноября.  

Торговая рекомендация: Sell 1.2695/1.2730 и take profit 1.2625.

USDJPY:

Японские домохозяйства перестали экономить, что спровоцировало рост розничных продаж на новый максимум, причем рост идет достаточно широким фронтом – от еды до дорогих автомобилей. Для Центробанка Японии свежая статистика по розничной торговле создает сложности: “ястребы” увидели намеки на сохранение высокой инфляции, “голуби” будут напирать на то, что тренд временный и осенью мы увидим спад потребления. В целом на рынке сложился консенсус, что дальнейшее ослабление йены спровоцирует новую волну роста инфляции, поэтому Центробанку Японии требуется выйти на рынок с интервенциями, однако японский регулятор в прошлом проводил интервенции уже тогда, когда валютный курс демонстрировал чрезмерное падение, а сейчас этого не происходит, поэтому у трейдеров еще есть время для “разгона” котировок USDJPY вверх. 

Торговая рекомендация: Buy 145.40/145.10 и take profit 146.40.